導讀：今年初以來，受惠于大尺寸LED背光與照明市場需求急速增溫，中國臺灣LED產業逐步開始回暖。體現到本土LED芯片廠商身上，卻是幾家歡樂幾家愁。而在LED下游應用市場下半年需求尚不明朗的情況下，中國臺灣多家LED芯片廠商都表示出對下半年形勢的保守態度。
營收上漲
今年初開始，由于韓國電視廠商力推LED電視新機種上市，大尺寸LED背光源訂單率先回溫，使得中國臺灣LED芯片廠商產能利用率大幅回升。數據顯示，一季度10家中國臺灣LED芯片上市公司營收逐月增長，陸續走出去年四季度的營收低谷。其中晶元、璨圓及新世紀3家廠商受益最大，產能利用率都達到80-90%。
二季度由于L E D照明市場及消費類電子市場備貨需求增加，包括晶元、璨圓、奇力、新世紀等廠商產能都達到滿載。從季報來看，在LED照明及中小尺寸背光訂單加入的情況下，除了聯勝光電，中國臺灣LED芯片上市公司二季度營收均優于一季度，其中新世紀、廣稼、光鋐3家廠商的營收季度環比增長都超過40%。
但即便如此，多家廠商今年上半年的營收同比去年同期還是出現衰退跡象。其中僅有3家廠商出現小幅增長，7家廠商出現衰退，降幅在10%-42%之間。季報數據顯示，今年1至6月，中國臺灣10家LED芯片上市公司的總營收為49.2億元，同比去年下降16.5%。但由于上半年LED芯片市場價格跌幅超過40%，可見芯片的出貨量同比去年大幅增長。這也從另外一個側面反映出市場需求量在增加。
從各家芯片廠商公布的季報來看，今年上半年保持營收逐月增長的廠商僅有晶元、璨圓、新世紀三家。
但無論是銷售規模，還是平均增長率，晶元都處在領跑的位置。在背光與照明雙重需求的驅動下，晶元進入第二季度已是產能滿載，以至于多出的訂單要委外代工。
數據顯示，6月晶元的營收約為3.673億元，已經恢復到去年同期的水平，與今年1月相比，增長了76%。
從整體營收來看，今年上半年，晶元總營收約為18億元，約為10家上市芯片廠商總營收的44%，是排名第二的璨圓同期營收的4倍，是排名第十的聯勝的24倍。
積極調整庫存
受困于2011年存貨激增，積極去庫存化也成為了2012年上半年中國臺灣LED芯片廠商的首要目標。這些廠商包括晶電、璨圓、廣稼、泰谷等，其中泰谷面臨的庫存問題最為艱巨。
截至2 0 1 1年底，泰谷的存貨約0.9億元。今年上半年，泰谷仍延續去年下半年的調整庫存策略，目前每月出貨的產品中，庫存產品占出貨量比重超過50%。然而庫存品的良率較差，較難符合客戶標準，因此產品退貨率較高。今年一季報顯示，3月份泰谷退貨金額高達470萬元，約占3月份總營收的13%。今年上半年，泰谷退貨及折讓金額為1109萬，占上半年總營收的6%。
目前，中國臺灣LED芯片廠商庫存調整主要集中在庫存量比較大的中小尺寸芯片。在搶攻市場占有率、降低庫存的壓力下，廠商紛紛選擇低價出貨，導致第一季度市場上芯片平均報價跌幅超過20%。
而毛利率的降低，也大大影響了芯片廠商在一季度的盈利表現。從10家上市芯片廠商公布的季報來看，2012年第一季度僅有光磊、光鋐小幅獲利。在經歷一季度的庫存消化后，中國臺灣LED芯片廠商的庫存水平已經顯著下降，再加上LED照明市場需求增溫，因此二季度LED芯片市場報價已經止跌回穩。例如，晶元4月和5月的毛利率均超過20%，按照二季度的運營數據來看，晶元、璨圓、新世紀都芯片廠商都有希望在二季度轉虧為盈。
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保守看待下半年
對于下半年的市場行情，廠商普遍表示仍不見明顯的市場動能。尤其是在LED背光領域，無論是電視、筆記本、手機等產品，因市場需求緊縮，多家下游品牌廠商均有下調下半年出貨目標的考慮。
而對于中國臺灣LED芯片廠商而言，下半年的營收支撐點之一就是中國大陸的大尺寸電視背光訂單。但由于中國大陸電視整機市場庫存憂慮已出現，尤其是9月的傳統旺季需求依然較弱，不是很明朗。加上大尺寸背光平均價格仍在下滑，因此反應在芯片廠商營收上的成長動力趨緩。
在此情況下，LED照明將成為推升營運成長的關鍵產品。但受歐美市場不景氣影響，許多外銷歐美的中國臺灣LED照明廠商后續也面臨訂單下滑的困擾。因此，芯片廠商第三季度的訂單能見度并不明朗。
唯一利好消息是，LED路燈有望成為臺灣本土LED應用市場的成長動力之一。近期，中國臺灣推出了LED路燈替換方案。從2012年起到2014年，將32.6萬盞水銀路燈更換為LED路燈，包括基隆市、新竹市及嘉義市更換5.3萬盞，偏遠及離島地區2.3萬盞、5都及11個縣市25萬盞。其中，5都及11個縣市25萬盞有望在今年底前完成招標程序，2013年中執行完成。
若今年更換25萬盞路燈全數獲得招標，晶元、璨圓等廠商有望在第四季度受益。綜合看來，在LED各方面的需求都不明朗的情況下，中國臺灣多家LED芯片廠商都表示出對下半年行情的保守態度。無論是電視背光或是照明市場，芯片廠商都希望能夠通過建立新的供應關系、策略合作模式來分散客戶，減少風險，進而增加營收。
